扩大有效投资是当前经济工作的重中之重。从2009年开始，增值税由生产型向消费型转变，允许企业抵扣购进设备所含的增值税，降低企业生产设备投资税收负担，鼓励企业技术改造和扩大生产。本文以固定资产抵扣数据换算的固定资产投资额作为实体经济固定资产投资，通过税收视角反映增值税“转型”5年来（2009年~2013年）浙江实体经济投资状况，分析实体经济投资结构性问题，并提出相关对策建议。 
　　 
　　投资增速快于同期经济增长水平 
　　 
　　2009年~2013年，浙江省累计固定资产抵扣税额达到1023.4亿元，其中2013年达到261.5亿元，比2009年增加137亿元，增长了1.1倍。将申报抵扣固定资产进项税额进行换算，5年来浙江实体经济投资达到7043.6亿元。 
　　 
　　2009年~2013年，浙江实体经济投资年均增长20.4%，较同期全省13.3%的地区生产总值现价年均增长率快7.1个百分点；实体经济投资的企业数量由2009年的7.6万户上升到2013年的11.1万户，年均增长10%，较同期全省2.9%的纳税人户数增速快7个百分点。 
　　 
　　增值税“转型”政策促进实体经济投资较快增长。一是投资增量绝对额大幅增加，“转型”前5年浙江新增固定资产投资和工业投资分别只有4329亿元和2131亿元，而“转型”后5年浙江实体经济投资规模就达到7043.6亿元。二是投资增速显著提高，“转型”后5年实体经济投资增速总体快于同期全省经济增长水平，而“转型”前5年浙江工业投资的平均增速为12.8%，慢于同期经济增速3.8个百分点。三是投资率明显上升，“转型”后5年，同期的全省固定资产投资率明显上升，2013年达到53.8%，比2009年提高了6.7个百分点，较“转型”前5年的平均水平提高6.1个百分点。 
　　 
　　5年间，浙江投资结构变化明显。第三产业的投资比重上升了7.8个百分点，第二产业的投资比重下降了7.8个百分点。实体经济在投资选择时，资本流向性明确，对第三产业的投资意愿有了明显提高。 
　　 
　　投资规模相对偏小传统行业占比较高 
　　 
　　2013年，浙江省实体经济投资约1800亿元，实体经济投资占同期全省固定资产投资的比重为8.9%，虽然较2009年提高了0.3个百分点，但是比重仍然偏低。 
　　 
　　2013年，各行业中投资比重最大的是电力、热力生产和供应业、纺织业、化学纤维制造业、通用设备制造业等8个行业，合计占总投资额的62.6%。综合5年的数据看，传统行业的投资规模总体占到了总量的九成左右。 
　　 
　　工业投资的增长速度在2010年~2012年间呈直线下滑的态势，2013年工业投资在前两年持续下降的基础上有了明显回升，但总体来看，近年来工业投资增速有所趋缓。 
　　 
　　占浙江实体经济投资份额最大的小微企业，在当前经营环境总体不容乐观的条件下，投资需求与意愿呈现减弱态势。5年中，企业年投资额在亿元以上的平均占比为15.4%，在5000万元~1亿元之间的平均占比为4.8%，两者合计仅占总量的20.2%，而5000万元以下的比重占到了79.8%。 
　　 
　　省内地区之间投资不平衡。5年来实体经济投资额超过600亿元的地区仅有杭州、宁波、嘉兴和绍兴，这4个地区的实体经济投资额总体占到了全省总量的65.1%。 
　　 
　　此外，固定资产实际抵扣率呈现缓步下降的趋势，特别是2013年实际抵扣率仅为45.7%。
　　 
　　提高投资效率推动经济转型升级 
　　 
　　——扩大投资新热点，推动浙江经济转型升级。一是要尽快推出更加有利于实体经济发展的投资政策措施，二是要大力投资支持小微企业特别是科技型小微企业发展，三是在资源综合利用、循环经济和绿色经济等方面为投资者创造新的投资热点。 
　　 
　　——明确投资主渠道，调动民间投资积极性。尤其要大力支持浙商创业创新，促进浙商回归发展，充分发挥外地浙江商会的桥梁和纽带作用，以民引资，以情引资，鼓励浙商立足浙江，扎根家乡，促使技术、人才和资本回归。 
　　 
　　——增强投资含金量，提高实体经济增长质量。提高实体经济投资占固定资产投资的比重，提高高端生产设备投资占固定资产投资的比重，切实提高投资质量。 
　　 
　　——提高投资效率，是扩大有效投资的关键。加大技术创新和技术改造在投资中的比重，加大对投资收益递增行业的投资力度，发挥市场调节作用提高资源要素配置效率，优化投资结构、提高经济效率。 
　　 
　　——优化投资软环境，提升政府公共服务水平。 
　　 
　　——发挥税收调控作用，助推实体经济扩大有效投资。一是充分发挥增值税“转型”政策效用，降低企业设备投资的税收负担，促进产业结构调整和资源的有效配置。二是充分利用国税机关掌握的固定资产抵扣数据，将其作为反映实体经济有效投资的监测指标。三是探索建立以“固定资产进项税抵扣”衡量实体经济投资状况的政府考核体系。